*Swipe til siden for at se hele tabellen

Som det fremgår, er Top5 på listen amerikanske teknologiselskaber. De tre af dem, Apple, Nvidia og Microsoft er undervægtede i forhold til markedet, mens Meta og Broadcomm er overvægtet.

Det tyske selskab SAP har overtaget positionen som det mest værdifulde europæiske selskab, og det gør derfor sin entre på Top20-listen. Dog kun som nummer 19, hvilket illustrerer at Europæiske selskaber fortsat er langt mindre end de amerikanske.

Kolonnerne til højre viser, at der er mange af de 20 største selskaber i porteføljen, der er momentumselskaber (selskaber hvor aktiekursen har været stigende i den seneste periode) og kvalitetsselskaber (selskaber med stærke cash flows og lav gæld). En del af selskaberne er også defensive selskaber (aktier hvor kurserne svinger mindre end gennemsnittet). Kun ganske få selskaber er Value-selskaber.

Når de største aktiepositioner i porteføljen har disse positive karakteristika, er porteføljen ganske robust og godt forberedt til den markedsuro, som vi altid oplever fra tid til anden.

Det fremgår også af tabellen, at Falcon Porteføljepleje er en smule mindre koncentreret om de 20 største selskaber i verden, end verdensmarkedsindekset (27,49% vs. 29,33%). Denne eksponering mod de største selskaber har været faldet i de seneste måneder. Pr. 31. december var andelen 28,73%, og pr. 31. oktober var andelen 30,73%.

Tabellen nedenfor viser de 20 største aktiepositioner i den passivt forvaltede portefølje. Det vil sige hvor aktierne er udvalgt efter en indeks-strategi.

Der tages således udelukkende hensyn til selskabernes markedsværdi, og ikke deres karakteristika som eksempelvis deres kursudvikling, værdiansættelse og økonomiske forhold.

*Swipe til siden for at se hele tabellen

Som det ses, er beholdningen af aktier i Apple, Nvidia og Microsoft højere i denne type portefølje end i den portefølje, hvor aktierne er valgt ud fra en aktiv investeringsstrategi.

En dimension, der er interessant at få indblik i, er, hvilke lande porteføljeselskaberne kommer fra. Det fremgår af tabellen nedenfor (kolonnen ”Portefølje-andel”):

*Swipe til siden for at se hele tabellen

Langt den største del af porteføljen, 73,50%, er investeret i amerikanske aktier. Det er en stigning i forhold til 31. december, hvor andelen var 75,30%. Faldet er blandt andet udtryk for at de amerikanske aktier er faldet i perioden.

Kolonnen ”MSCI World” viser, hvordan verdensmarkedet er fordelt, og man kan derfor se, at der er relativt flere aktier i Europa og Japan end fordelingen i verdensmarkedet. Der er tilsvarende færre amerikanske aktier i porteføljen end i verdensmarkedet. De 73,50% er således udtryk for at porteføljen er en smule undervægt i amerikanske aktie.

I Falcon Porteføljepleje investeres der udelukkende i aktier i udviklede lande. Det vil sige, at der ikke er aktier fra de såkaldte Emerging Markets. Det skyldes, at disse aktier er mere risikobetonede, økonomisk set. Herudover er der en række lande, der klassificeres som Emerging Markets, som mange af vores kunder ikke ønsker at investere i. Rusland var eksempelvis en del af Emerging Markets indekset, indtil de blev udelukket som følge af krigen i Ukraine.

Porteføljens fordeling på sektorer eller brancher fremgår af denne tabel:

*Swipe til siden for at se hele tabellen

De 3 sektorer, som har den største vægt, er teknologiaktier, finansaktier og sundhed. Pr. 31. december var forbrugsgoder på Top3 listen. Som man kan se i tabellen, svarer vægtene nogenlunde til den vægt, som verdensmarkedet har.

I Falcon Porteføljepleje består aktieporteføljen af aktier i mange hundrede selskaber fra de fleste udviklede lande i verden. Det spreder risikoen og sikrer, at porteføljen er langt mere robust og stabil, end en portefølje med få aktier fra få lande.

De fleste af vores kunder har valgt, at vi skal investere en del af deres formue i særligt udvalgte akter. Det vil sige en aktiv investeringsstrategi.

Når vi sammensætter porteføljen, sker det nemt og omkostningseffektivt ved, at vi investerer i globale aktiefonde (ETF’er), der forvaltes af internationalt anerkendte porteføljeforvaltere:

• En ETF med fokus på Value-aktier
• En ETF med fokus på Kvalitetsaktier
• En ETF med fokus på Momentum-aktier
• En ETF med fokus på defensive aktier, det vil sige aktier med Lav volatilitet
• En eller flere ETF’er der dækker verdensmarkedet generelt

ETF’erne over-/undervægtes i porteføljen ud fra, hvor gode afkast vores investeringsmodeller forventer, at de pågældende aktier har i den kommende periode.

I din netbank ser du de enkelte aktiefonde/ETF’er, da det er dem, du har investeret i. Det er ikke helt nemt at finde ud af, hvilke aktier der er i hver enkelt aktiefond. Hvis du gerne vil vide, hvilke aktier du ejer, samlet set, på tværs af alle aktiefonde, er det en endnu mere vanskelig og tidskrævende opgave.

Det er den samme problemstilling for alle, der investerer i aktiefonde, uanset om man gør det selv, eller om man lader andre gøre det, eksempelvis sin bank.

Vi ønsker at gøre det bedre end bankerne, og det er derfor du får dette overblik over de underliggende aktier i ETF-porteføljen. Overblikket opdateres hver anden måned.