Investering af VSO-midler: Fordele & faldgruber
I Falcon hjælper vi vores kunder med at investere deres VSO-midler. Her kan du læse om fordelene ved at anvende VSO-ordningen, og hvilke faldgruber du skal være opmærksom på.
Fordele ved VSO
Helt overordnet er fordelen ved at anvende VSO, at man kan opnå de skattemæssige fordele, der er ved at have indtjening i et selskab, samtidig med at man driver sin virksomhed i personligt regi.
Anvendes VSO, beskattes virksomhedens overskud med 22%, svarende til skatteprocenten i selskaber. Så længe midlerne forbliver i virksomheden, sker der ikke yderligere beskatning.
Når man hæver pengene til privatøkonomien, beskattes hævningen som personlig indkomst, og den allerede betalte virksomhedsskat fratrækkes, så man ikke dobbeltbeskattes.
Da man selv bestemmer, hvad man hæver, kan man organisere hævningerne, så man undgår at betale mellemskat og topskat (i alt 15%). I år med højt overskud sparer man op, og i år med lavt overskud kan man hæve af tidligere opsparede midler – op til grænsen for mellemskat (641.200 kr. i 2026).
Lavere løbende beskatning
Overskud beskattes med 22% i stedet for op til 55,9% som personlig indkomst.
Fleksibel hævestrategi
Planlæg hævninger, så du undgår mellemskat og topskat i de gode år.
Opsparing på attraktive vilkår
Lad virksomhedens overskud arbejde og skabe et afkast, der slår kontant opsparing.
Selskabsbeskatningens fordele
Bevar fleksibiliteten ved personlig virksomhed og opnå alligevel selskabets skattefordele.
Investering af VSO-midler
Når man opsparer midler i virksomheden, bør man sikre sig et højt afkast af de opsparede midler. Skattereglerne for VSO er dog komplekse, og der er strenge begrænsninger for, hvad man må investere i.
Konsekvenserne ved at overtræde reglerne er alvorlige: Pengene anses for hævet, og man beskattes af hele det investerede beløb – potentielt til fuld personlig beskatning med både mellemskat og topskat.
Risikoen for store skattebetalinger afholder nogen fra at investere i deres VSO. Det er dog en dårlig løsning: I stedet bør man sætte sig ind i reglerne eller benytte sig af en investeringsrådgiver, der kender reglerne. Det kan gøre en stor forskel.
✅ Det kan man som udgangspunkt godt investere i
Rentebærende danske og udenlandske obligationer, herunder virksomhedsobligationer
De fleste udenlandske lagerbeskattede ETF’er
De fleste danske akkumulerende investeringsforeninger
Visse kapitalforeninger
Visse ejendomsfonde, der er specialdesignede til VSO-ordninger
❌ Det må man som udgangspunkt IKKE investere i
Almindelige danske og udenlandske børsnoterede aktier
Unoterede danske og udenlandkse aktier eller anparter
Udbyttebetalende danske investeringsforeninger
Realisationsbeskattede investeringsfonde
Uforrentede obligationer
Alternative investeringer (vin, ure, kunst m.v.)
De fleste typer af ejendomsfonde
Krypto
Bemærk: Hvis man driver næring med handel med de pågældende værdipapirer, må de dog købes i virksomheden.
Vigtigt: Ikke alle akkumulerende fonde og ETF’er er godkendte til VSO
Mange – både investorer og investeringsrådgivere – tror fejlagtigt, at alle ETF’er og alle akkumulerende danske investeringsforeninger kan anvendes i VSO uden risiko for, at der statueres hævning.
Det er ikke korrekt.
Kriteriet er, om foreningen/ETF’en er omfattet af Aktieavancebeskatningslovens §19. Der er ikke en entydig sammenhæng mellem en fonds status som akkumulerende og dens dækning af ABL §19. Heller ikke UCITS-status er et entydigt bevis på, at fonden kan anvendes i en VSO.
Eksempler på ETF-typer hvor der kan være risiko for, at de ikke er dækket af ABL §19:
- Strukturerede produkter og syntetiske specialstrukturer
- Gearing-/leveraged ETF’er
- Commodity-strukturer og ETN’er forklædt som ETF’er
- Nicheprodukter med atypisk struktur
Med den rette planlægning og de rette undersøgelser kan man dog godt strukturere en VSO-portefølje med både aktier, obligationer og børsnoterede alternativer – og designe den til enhver tidshorisont og risikoprofil.
Indberetning til SKAT
Du har selv ansvaret for, at indberetningerne om VSO-investeringerne til SKAT er korrekte. Ikke alle banker og investeringsplatforme garanterer korrekt indberetning, så brug af revisor er afgørende.
ABL §19-klassifikation
Dokumentation for at investeringerne er dækket af ABL §19 og kan indgå i VSO’en.
ISIN og skattemæssig klassifikation
Investeringernes ISIN-kode og skattemæssig klassifikation skal være korrekt dokumenteret.
Adskillelse af økonomi
Virksomhedens bankindeståender og værdipapirdepoter skal holdes adskilt fra den private økonomi.
Korrekt bogføring og lagerbeskatning
Korrekt bogføring og skatteberegning, herunder opgørelse af lagerbeskatningen.